Entre croissance ambitieuse et inflation maîtrisée : le pari économique vietnamien
De janvier à août 2025, l’inflation au Vietnam est restée contrôlée. L’indice des prix à la consommation (IPC), qui mesure la hausse générale des prix, n’a progressé que de 3,25%, bien en dessous de la cible fixée de 4,5 à 5%. Un résultat qui témoigne, selon les experts, de la solidité des équilibres macroéconomiques du pays.
Les clés de la stabilité vietnamienne
Pour le docteur Le Quoc Phuong, ancien directeur adjoint du Centre d’Information sur l’Industrie et le Commerce, ce chiffre s’inscrit dans une tendance de long terme. En effet, depuis dix ans, le Vietnam réussit à maintenir l’inflation sous la barre des 4%. Cette maîtrise repose sur plusieurs facteurs : une dette publique et un déficit budgétaire stables, un taux de change relativement contrôlé, ainsi qu’une offre abondante de biens essentiels, notamment alimentaires. Cette disponibilité limite les risques de flambées soudaines des prix.
Si la baisse des prix mondiaux des matières premières se poursuit, l’inflation pourrait même ralentir davantage d’ici la fin de l’année, oscillant entre 3 et 3,4%, un niveau jugé très favorable pour soutenir la croissance.
Les risques qui menacent l’équilibre
Cette stabilité reste toutefois fragile. Depuis le début de l’année, le taux de change entre le dong vietnamien et le dollar s’est nettement accru, augmentant le coût des importations. De plus, les autorités prévoient des ajustements de tarifs publics afin de couvrir leurs coûts, ce qui pourrait alimenter de nouvelles pressions inflationnistes.
À cela s’ajoutent des facteurs extérieurs : les politiques fiscales et tarifaires de grandes puissances, en particulier des États-Unis, pourraient perturber le commerce international. Dans ce contexte mondial incertain, les exportations vietnamiennes et l’industrie manufacturière pourraient être mises à rude épreuve, selon le professeur Nguyen Dao Tung, directeur de l’Académie des finances.
Des objectifs ambitieux
Malgré ces incertitudes, le Vietnam affiche des objectifs ambitieux : une croissance du PIB comprise entre 8,3 et 8,5% en 2025, tout en maintenant l’inflation sous 4,5%. Pour y parvenir, le pays met en place des politiques budgétaires et monétaires à la fois expansionnistes et prudentes. Le pays mise également sur le développement des marchés financiers et immobiliers, la mobilisation de capitaux via des obligations d’État, ainsi que la diversification des débouchés commerciaux. En parallèle, un programme de 100 000 logements sociaux doit voir le jour d’ici fin 2025, pour répondre aux besoins de la population et stimuler la demande intérieure.
Dans ce cadre, le marché boursier occupe une place clé. Un vaste plan de modernisation a été approuvé pour accroître sa transparence, améliorer sa liquidité et renforcer son attractivité internationale. L’objectif est clair : obtenir d’ici 2025 le statut de marché émergent secondaire auprès du FTSE Russell, avant de viser, à l’horizon 2030, une reconnaissance comme marché émergent avancé. Pour y parvenir, les autorités financières comptent sur des réformes structurelles : simplification des procédures, renforcement du cadre légal, modernisation des infrastructures et assouplissement des restrictions qui freinent encore les investisseurs étrangers.
Lepetitjournal.com – 17 septembre 2025